در بازار سهام، تغییر در ویژگیهای شرکتهای مورد معامله منجر به تغییر در جریانات بازار و انتظارات سرمایهگذاران میشود. بنابراین تغییر در میزان متغیر نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار، که تبیینکنندهی موقعیت ارزشی یا رشدی بودن سهام شرکتهای مورد معامله است و نیز تغییر در اندازهی شرکتها میتواند حایز اهمیت بسیار باشد. در مطالعات اخیر، از تغییر موقعیت شرکتها بر اساس میزان متغیر نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و نیز تغییر اندازهی شرکتها با عنوان «کوچ» یاد میشود (فاما و فرنچ، 2007). هدف این پژوهش، مطالعهی اثر پدیدهی کوچ بر بازدهی سهام شرکتهای مورد معامله در بورس اوراق بهادار تهران است. در این راستا با بهکارگیری مدل سه عاملی، افزایش ثروت سرمایهگذاران ناشی از پدیدهی کوچ تأیید گردیده است.
Part of financial market dynamic is due to variation of inner ingredients in such systems. Variation in firms' properties leads to variation in market flows and investors expectations in stock market. In this study mutation of firms' positions from book value to market value ratio and size is called "Migration". Our purpose is surveying the migration effect on stock returns in Tehran stock exchange. Findings show that investors' wealth and firms' value can be improved by migration based on the three factor model
کلیدواژه ها [ENGLISH]
value and growth migration, size migration, value creation
مراجع
1
رضا تهرانی
فاطمه خان احمدی (1389) کوچ سهام در بورس اوراق بهادار تهران (1377 - 1386) سال 5 (شماره 17), 47-66
2
Reza Tehrani
Fatemeh Khan Ahmadi (2010) Migration In Tehran Stock Exchange (1377-1386) volume 5 (Number 17), 47-66
ابتدای صفحه